一季度规上工业增加值涨6.1% 汽车制造业增幅达9.7%

鼓励示范区政府与银行等金融机构合作开展金融服务创新试点，通过设立公共担保基金、公共资金池等方式为本地区光伏发电项目提供融资服务。

企业都愿意做几个大容量的项目，但是真正开始做之后，资金上有压力。自发自建自用模式2013年12月31日，在嘉兴桐乡市河山镇百力达太阳能股份有限公司配电房内，随着逆变器开关合上，百力达公司光伏发电项目正式并网通电，实时发电功率达1000多千瓦，全部用于企业内部生产生活。

这个由中国节能环保集团公司投资的绿色建筑产业园项目，一期面积95亩，引进了20余家国内外节能环保、高新技术企业，优太公司就是其中之一。在分布式光伏应用领域积累一定经验的的昱辉阳光，在2012年开始申请第二批金太阳示范工程项目。2012年12月17日项目全部实现并网。整个厂区屋顶有4万多平方米，光伏发电项目占了3万多平方米的屋顶面积。晶科电力成立之后，急剧向分布式光伏发电业务拓展。

不同于前两个项目，这个名为嘉善经济开发区金太阳示范项目，不再是建于昱辉阳光自家厂区屋顶，而是分布在嘉善经济开发区18个屋顶，装机容量30兆瓦，属于国内最大的单体项目之一。浙江昱辉阳光能源有限公司就是这样的先行者。预计明年2月建成投产后，如将年发电量折算成电费，格兰仕每年将得到约600万元的电费收益，同时，楼顶光伏电站可有效降低建筑能耗，减少企业空调负荷。

据了解，该项目设计规模达60万千瓦，占用屋顶面积65万平方米，是亚洲单厂区最大分布式光伏项目，预计年发电量将近6000万千瓦时。格兰仕的厂房以单层厂房为主，屋顶受热后很快会传导到厂房内部，一到夏天这种现象更为明显，必须使用空调等设备进行降温，而装上多晶硅组件后，屋顶相当于多了一层隔热板，厂房内部温度比没装的起码下降3摄氏度以上，这间接减少了空调的使用据悉，国家能源局将在近日召开会议探讨分布式光伏发电应用示范区的建设推进事宜，很多创新做法依旧会在18个示范区里陆续铺开。投资分布式光伏发电项目的真谛在于看好其20年不变的稳定现金流，且如果合理利用融资杠杆，资本金部分的ROE基本可以超过20%，因此走向资产证券化是所有投资人心中的终极目标。

不过大家也不必过于担心，分布式光伏发电项目的政治及市场地位已经确定，接下来只剩地方政府对于此次新政的实际落地以及金融机构创新支持力度的加大了。已经献身于或正在关注准备踏步进入分布式事业的朋友们，分布式大时代即将到来，游戏规则逐渐完善，如何做好极具个性化的分布式市场，请八仙们各显神通吧。

只不过，在这个兜底收益之上，如何确保屋顶存续性、自发自用比例及电费结算的稳定，这些老问题依然需要倚靠当地政府、电网企业的全力支持来解决。距《分布式光伏新政或将于中秋前后正式发布，年度计划或将微调》仅仅过了21个小时，国家能源局即正式发布《国家能源局关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》。相信大家看过国能新能[2014]406号后，都有一个共同的感受，即基本框架与征求意见稿大致相同，但某些内容更具针对性，行文中可以深刻的感受到中央政府层面对分布式光伏发电应用市场的推动力度在加大。当地政府和电网是否能够接受并有能力支持屋顶分布式项目选择全额上网模式，当地政府是否有积极性有能力协调屋顶、维护市场秩序等诸多问题，尚存疑问。

相信就像一千个人眼中有一千个哈姆雷特一般，不同立场不同角度的参与者对于政策的理解也会各不相同。因此，分布式需要的不仅仅是补贴力度及政府背书，其能否走上快车道大力发展事实上取决于政策不再一刀切，给不同类型的分布式项目适配相应的支持政策。文件里出现了很多鼓励、加强、完善、进一步、创新，根据笔者多年的从业经验，每个地方政府根据自身的特点和诉求，会对中央政策有选择性的执行。在分布式光伏发电项目整体度电成本逐渐下移，金融机构对分布式光伏的认识理解及风控思维逐渐改变，市场出现赚钱效应之后，相信以上7种创新融资模式必将发挥重大作用，推动光伏发电迅速走向平价上网。

此次新政中提到了7种创新融资模式，具体如下：1) 探索以项目售电收费权和项目资产为质押的贷款机制;2) 鼓励银行等金融机构与地方政府合作建立分布式光伏发电项目融资服务平台，与光伏发电骨干企业建立银企战略合作关系，探索对有效益、有市场、有订单、有信誉的四有企业实行封闭贷款;3) 鼓励地方政府结合民生项目对分布式光伏发电提供贷款贴息政策;4) 鼓励采用融资租赁方式为光伏发电提供一体化融资租赁服务;5) 鼓励各类基金、保险、信托等与产业资本结合，探索建立光伏发电投资基金;6) 鼓励担保机构对中小企业建设分布式光伏开展信用担保，在支农金融服务中开展支持光伏入户和农业设施光伏利用业务;7) 建立以个人收入等为信用条件的贷款机制，逐步推行对信用度高的个人安装分布式光伏发电设施提供免担保贷款。另外，由于东部绝大部分区域适用的现行光伏电站标杆上网电价是1元/kwh，采用20%资本金80%融资杠杆的项目全部投资内含收益率(IRR)基本在9~10%左右，并不算高。

分布式光伏发电项目是一个大的概念范畴，根据项目所在位置、项目容量大小、用电性质、用电负荷等的不同，可以划分出多个细分市场，而每种细分市场对应的商业模式也自然各不相同。新政出台后，东部地区会有多少个嘉兴、三水出现，让我们拭目以待。

于是乎，各路大神纷纷开始解读，政策发布后20分钟才刚刚落地北京的笔者的电话从一开机就响个不停可见对于分布式，整个资本市场及产业参与者们是多么的关注，寄予了多么大的希望。结合众多机构的研究和我们对市场的理解，我们认为2016~2017年大部分的分布式光伏发电项目可以实现用户侧平价上网，随着传统能源价格的逐步上涨，2020年左右，较大体量的分布式光伏发电项目甚至可以实现发电侧平价上网。那么，实现资产证券化的前提就是做好融资，让手中的现金最大限度的开发更多的容量。但根据笔者09年开始从事国内光伏发电产业以来的经验来看，似乎每个重磅政策出台后都会有一段时间的发酵期，刚开始大家都会担心政策是否能够执行到位，但几个月过后就会发现，游戏规则正在改变，生态环境也在悄然变化，可能这就是博弈的过程吧。一年一度的年底抢装潮即将在广袤的西部揭开帷幕，不过今年有所不同的是，在用电需求最大的东部地区，分布式光伏发电项即将利用其天然优势在全国的光伏发电市场中显露头角。正如航禹太阳能上一篇微信文章中所讲，中秋节后能源局计划召开会议讨论2014年光伏发电指标微调事宜。

2014年的分布式装机预计在2~3GW左右。这一次政策的发布中，笔者深刻的感受到我国的光伏发电应用支持政策正在从纯政策市的计划经济思维逐步转向制定好游戏规则后把指挥棒交还给市场的逻辑。

以央企、国企、大型上市公司为首的大型平台也将会根据自身优势及特点大力开发分布式光伏发电项目，今年的分布式装机并网规模很大程度上要依靠他们了。指标配额、自发自用还是全额上网、屋顶还是地面不再是分布式发展的瓶颈，让市场放开手脚，把分布式光伏发电的天然禀赋发挥到极致，是此次新政的指导思想。

因此投资方一定会尽可能选择自发自用余电上网的模式来提高收益。无论今年总体目标是15GW还是16GW，地面电站或者基于地面的分布式电站项目所占比例仍旧更大，纯正分布式项目的上量可能还是要等2015年再见分晓。

因此能源局此次发布的新政事实上体现的是国家意志，是在国务院层面的指示下完成的，执行力度值得期待。政策虽好，关键还要看执行。此次新政奠定了2014年分布式元年的地位，不过分布式光伏发电项目的大规模应用还需要一些时间。另外，大家一直担心国家能源局作为一个部级单位是否能够调动电网、央行、国开行、税务等诸多方面的力量支持分布式，事实上作为承担国家能源委员会办公室具体工作的国家能源局及兼任办公室副主任的能源局局长，能源局的权利已今非昔比。

有了合适的游戏规则后，分布式巨大的潜在市场随时会被引爆这表现在三个方面，第一地方政府政策实施细则难以确定，如补贴金额一项，各地最终执行效果有很大不确定性;第二，各方责任关系协调一致性有待提高，这需要经验的积累;第三，现有政策对电力用户吸引不足，很多拥有优质屋顶资源的业主缺少参与积极性，导致屋顶资源稀缺。

面对分布式光如此困境，国网能源研究院在今年7月初去到浙江嘉兴进行实地调研，总结出影响行业发展的三大问题。日前，国家电网能源研究院研究员黄碧斌在2014年光伏电站投融资高峰论坛上公开表示，从国网能源研究院每月对分布式光伏的统计数据看来，今年以来分布式光伏发展明显放慢，增速大幅低于预期，可能难以完成能源局提出2014全年分布式光伏备案规模达800万千瓦的任务。

另外，去年我国光伏发电整体推进情况也比较乐观，全国光伏发电新增装机容量位居2013年全球第一，达到1292万千瓦，约为排名第二，三，四位的日本，美国，德国新增容量的总和。优质屋顶资源稀少使得所有者在屋顶租用协商中占据主动，开发商将在项目建设中承担更多的维护成本，也很难再要求业主分享更多的受益及承担更多的责任，这既影响业主投资积极性也影响项目收益。

仅华北及西北部地区食欲发展大工业分布式光伏，但盈利水平也一般。在这样的情况下，根据目前国家补贴和优惠政策，考虑不同地区资源条件和不同类型用户电价水平，按照20%余电上网进行测算，全国大部分地区由于居民电价较低，发展居民分布式光伏不具备经济性。据国网能源研究院数据，从今年1月到5月，分布式光伏新增容量43.8万千瓦，仅为去年同期容量的45%。目前分布式光伏主要采用优先自用，余电上网，全电量补贴的方式，所以业主最主要的收益来自自用户支付的自用电量电费，这导致项目业主在设计方案时会尽可能多的抵扣高电价用户电量。

在这18个项目中有15个位于国网公司经营区范围内，按照能源局要求这18个项目在2013年底将开建749兆瓦，但直到今年7月底总开建规模只有100多兆瓦，不到计划量的20%，实际并网容量则更少，只有计划量的5%。出于实现较高且较稳定收益率的预期，分布式光伏项目普遍要求屋顶面积大，结构好，承重强，用户用电电价高，用电量大，运营稳定，资信好，这样的屋顶大多都在金太阳工程中被利用，因此现有存量较少。

黄碧斌还透露能源局去年8月公布的18个分布式光伏示范区进展也十分缓慢。华东，华北，东北等地区适宜发展一般工商业分布式光伏，内部收益率可超过10%。

但在2013年，国网经营区全年累计受理分布式光伏电站2493项，容量达到224万千瓦另外，去年我国光伏发电整体推进情况也比较乐观，全国光伏发电新增装机容量位居2013年全球第一，达到1292万千瓦，约为排名第二，三，四位的日本，美国，德国新增容量的总和。